- 2021-05-09
亚洲经济体面临重重压力
多年来，新加坡一直是世界贸易的风向标。因此，当新加坡上月因电子产品出口增加（尤其是对亚洲邻国）实现经济增速上扬时，这是一个令人鼓舞的消息。
新加坡这个城市国家并非孤例。韩国去年12月的表现也不错，出口增长6.4%。亚洲（不包括日本和中国）去年11月的出口增长了7.3%。实际上，根据高盛(Goldman Sachs)的数据，整个2016年，多数新兴市场出口都实现了逐步改善，这反映的不仅是大宗商品价格反弹。
亚洲出口国2016年的强劲收尾带来了一些希望，即世界贸易以及航运等依赖贸易的行业，最终有可能扭转多年来在数量和金额方面的下滑趋势。
然而，这些漂亮出口数据出现之际正值许多投资者担心，美国可能实行的贸易保护主义以及来自唐纳德•特朗普(Donald Trump)发怒对象针锋相对的报复，将成为中国农历鸡年亚洲各市场最大的风险之一。
那么，我们是即将看到世界贸易触底反弹？还是说这些复苏迹象可能在贸易保护主义的冲击下湮灭——随着特朗普总统从《跨太平洋伙伴关系协定》(TPP)开始撕毁多边贸易协定，并代之以双边协议。许多经济学家认为，贸易领域的任何复苏迹象都可能依然脆弱。
有充分理由相信，企业以及依托全球经济周期走势的市场（如新加坡、韩国和台湾）将会失望。实际上，在新加坡举行的英国《金融时报》亚洲投资者展望会议上的发言者的建议是，对那些与全球经济命运相关度不大的市场进行买入。
如今，特朗普总统正在向国内外汽车制造商施压，要求它们在美国生产汽车，但几年后，汽车销量将暴跌，因为越来越多的消费者（特别是在大城市）将更青睐优步(Uber)或滴滴出行(Didi Chuxing)带来的便利，而非拥有一辆汽车并承担其所涉及的全部额外花费。
这并不是说，投资更依赖国内需求的亚洲经济体，就是一项没有风险的战略。
对于新加坡的经济表现，花旗集团(Citigroup)的Wei Zheng Kit表示：“近期的反弹能否持续仍是个问题。”“即使出口和国内生产总值(GDP)表现超出我们的预期，一些面向国内和对利率敏感的行业可能在2017年表现不佳，因为债务水平升高、利率上升及就业市场持续疲软都对这些行业构成压力，这是一种典型的二元经济情况，”他补充道。
拥有较强劲国内需求的亚洲经济体还要面临其他不利因素。强势美元与美联储今年可能的多次加息相结合，意味着全球资金环境正在收紧。如果中国继续减持美国国债、在拍卖会上减少购买，那只会加大利率上行的压力。
然而，随着特朗普入主白宫，成为焦点的是严重依赖出口的亚洲经济体。对投资者来说，押注他们能够经受住保护主义政策及中国国内经济转型的双重压力，看起来太过乐观。
印度、印尼和泰国经济将表现出色
据CNBC文章，经济学家告诉CNBC,当提到亚洲经济的发展前景时，南亚地区仍不可忽视。印度、印尼和泰国仍将是2017年亚洲表现最好的三个国家，鉴于其经济健康的基本面。
来自美国紧缩的货币政策——美联储有望在2017年加息三次——以及全球放缓的贸易速度等所有这些因素都推动着这三个国家经济的发展。
当提及亚洲经济的发展前景时，汇丰银行持谨慎态度并警告称，在2017年该区域的经济利润增长速度将放缓，而不是加快，但是印度、印度尼西亚和泰国仍会是一大亮点。
瑞银（UBS）亚太地区南部区域的首席投资官Kelvin Tay指出，去年，泰国的基准组指数是亚洲第二大表现较好的指数，上涨20%，这主要得益于油价的反弹以及35%的股票都把杠杆压在了石油上。
Neumann称，在2013年，由于美国央行首次表示进行加息，受其影响的印度与印尼两国的货币遭受了大幅波动，而现在这两国的币值较稳定，即使美联储再次实施紧缩的货币政策。今年印度与印度尼西亚的货币都将不会再上演2013年的悲剧。
这两个国家的税收改革受到更多投资者的青睐。去年7月份，印尼总统 Joko Widodo发起一项税收特设划，以此加强税收监管，截止至12月20日，政府收入达77亿美元，印尼政府还打算加强基础设施建设支出与此同时，印度政府11月份开始实施的禁止旧币流通的指令也旨在增加国库收入和促进数字支付方式的发展。
新加坡华侨银行（OCBC）的经济学家Wellian Wiranto特别看好印尼，认为该国是东南亚表现最好的经济体。印尼的国内消费(对外部风险而言)提供一种重大的缓冲作用。虽然金融市场 相对来讲比较疲弱，但是这有利于组织资本外流带来的动荡，决策者也有义务支撑货币，同事还要防止市场出现大幅波动。
根据星展银行（DBS），今年印尼作为经济健康增长的关键指标投资增长率与去年4.5%相比，将飙升至5.6%。