- 2021-06-10
欧洲成了全球最大经济问题
2008年9月美国爆发金融海啸后，全球同步陷入衰退。全球主要经济体都受美国拖累，陷入自1929年经济大萧条以来最严重的危机。
美国与中国在大量钞票充斥市场下，经济在股市（美国）与房地产（中国）的财富效应下，快速稳定下来。中国的成长在庞大数量钞票的猛药下，虽然萎缩了，但放缓的幅度还不令人担心。加上中国的基本面较强，中国在这一轮风暴后复苏的力道要比西方富国集团好。
美国在QE的猛药下，股市强劲上升，带来的是所谓的财富效应，使美国的复苏领先其他西方经济体。
中国后来因房市过热，在政府猛烈打房下，加上西方需求趋软，导致经济加速放缓。这造成美国的复苏优于中国，无形中使美国再度成为全球成长的主要力度。
欧洲今天已成了全球经济问题最大的区域，同时也可能成为危机中心。这是今后全球要特别关注的趋势发展！
紧接着2008年金融海啸是欧元区爆发主权债务危机。欧猪五国（葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊与西班牙）相继陷入主权债务危机，最终欧央行（ECB）在德国首肯下，以欧元债券（EURO BONDS）来拯救陷债务困境的五国，不过却对它们立下苛刻约条，其中包括以财政紧缩政策（即节流之意）来削减赤字。
这财政紧缩方案乍看之下好像有好道理，但却害惨了欧元区的经济。政府削减支出引发连锁效应，使欧猪五国深陷衰退，失业率攀高至20%。
欧元区对内经贸占相当高的比重。因此之故，当多个会员国面对高失业率以及严重经济萎缩的时候，欧元区整体被拖累。
德国是欧元区的成长引擎，具有带动单一货币联盟的作用。德国的财政状况也最强，故名符其实成了欧元区的大哥。也因为德国的经济势力最强大，故在欧元区的决策上，德国的影响力也最大。
最近德国的成长也跌至谷底。这引起经济学家担心欧元区或有可能在6年内（2008-2014年）第三次陷入衰退。
欧元区的问题可谓相当多。德国仍然坚持财政紧缩方案；法国与意大利还是非常抗拒经济结构性改革；物价在8个欧元区会员国滑跌；欧元区整体通胀率已跌至0.3%，明年有可能滑向负数。
欧洲的经济总生产占了全球的20%，可谓是一个举足轻重的区域。令人担心的是，这区域正迈向经济停滞以及通货紧缩。
如果说通胀是经济过热的现象，那么通缩是指经济过冷。欧通缩要比通胀更可怕，是每个经济体尽所能力去避免。通缩是整体经济萎缩停滞不前，造成物价滑跌，失业率高企，人民收入缩水等一连串连锁效应。
乐观派开始把欧洲的通缩风险形容为日本式的经济通缩。
日本于1990年爆发股市与房地产市大风暴后，经济陷入通缩。日本被全球形容为走入“迷失的年代”。日本至今已迈入第三个“迷失的年代”。
但日本与欧洲的情况与一些基本的不同。日本的通缩虽然带来一些的苦，但对本身以至全球并未造成灾难性的冲击。欧洲的通缩肯定带来更大的风险。90年代日本的通缩是孤立事件，但今天从中国到美国都面对低通胀的危机。日本的人口是由同一种族而又能忍受痛苦的人民组成的，但欧元区的多元种族是很难经年共苦，一同走过经济困境。当主权债负担从意大利到希腊加重，投资者开始撤退，民粹主义领袖将掌权，欧元区将加速瓦解。
欧元区的通缩将成为全球最大的经济问题！
欧元区狂印钞票
欧元区终于决定以量宽（QE）来拯救经济。欧洲央行（ECB）于2015年11月23日推出了每月600亿欧元的债券购买计划，规模远超投资者的预期。
这是全球期待已久的方案，旨在重振深陷衰退的经济及对抗可怕的通缩。
欧元区的衰退引发主权债危机。欧猪五国（PUGHS、即葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊及西班牙）陷入债务违约危机 （或称为倒账）。这冲击单一货币联盟体的稳定。
今天欧央行已到了燃眉之急，不得不推出QE来救经济。在面对严重危机之际，德国还能反对吗？
大量印钞救了美国。欧元区胆识不够，在行动上慢了6年，因此有今天的局面。
欧元区的QE是从2015年正月至2016年9月，每月购买600亿欧元的债券，预计将购买1万亿欧元的资产。这是庞大的印钞行动，目的是借着大量流进市场的资金来刺激经济。
但专家警告，欧央行的疯狂印钞行可能会引发全球货印大战。同时因为欧元将进一步巨贬，故美联储局可能被迫推迟原定的升息时间表。其中的道理，很简单，在欧元巨贬的情况下，美元旨定大幅升值。若再升息，升势可能更凌厉。美国当然也不希望美元升得太过离谱，因为这会冲击美国的出口。