- 2018-11-27
欧洲银行业正迎来新一轮整合
德国最大的两家银行德意志银行和德国商业银行正计划合并。此前，德意志银行已收购德国邮政银行。如此次合并成功，新银行总资产将达1000亿欧元（1欧元约合8元人民币），成为欧洲第三大银行。
今年以来，欧洲银行业并购十分活跃，媒体先后报道了渣打银行与巴克莱银行、法国兴业银行与意大利联合信贷银行的并购意向。德国银行间合并不过是欧洲银行业整合方兴未艾的体现。
欧洲银行业呈现的这一特点大体受到几方面因素的影响。首先，2008年国际金融危机后，受欧洲市场低利率乃至负利率环境的影响，银行业经营表现欠佳，大型银行净利润下滑，甚至出现严重亏损，需整合力量、抱团取暖。
其次，欧洲银行业集中度偏低，比较碎片化。截至2016年底，欧盟国家银行数量约为6600家。欧洲央行行长德拉吉曾指出，银行业过度竞争是欧洲银行业盈利能力较低的主要原因之一。欧洲央行监管委员会主席诺伊认为，欧洲银行业仍高度碎片化，一些银行将被挤出市场。另外，欧盟正在推动建立资本市场联盟，欧洲市场加强统一监管和整合，银行业也需要适时调整。
对于德意志银行自身，通过并购提升竞争力势在必行。该银行近年来连续亏损，去年亏损高达4.97亿欧元，投资者信心受挫，股价下跌，亟须恢复市场信心。同时，德国银行业净息差（指银行净利息收入和全部生息资产的比值，是银行盈利的指标）低于欧洲平均水平，分散经营更难盈利。德意志银行与德国商业银行业务互补，前者以服务国内大型上市公司为主，后者则拥有众多中小企业和家族企业客户。如果德意志银行不出手，德国商业银行可能被其他欧洲国家的大银行收购，这对德意志银行更加不利。
目前看，这一并购案有颇多有利因素。监管层和市场人士对德意志银行扩大规模、提升盈利能力有一定共识，此前收购邮政银行的业务整合，也为此案积累了经验。不过，棘手的问题也不少，如说服该行股东接受当前价格，妥善解决合并后的裁员问题，争取监管机构支持等。
如果这两家银行合并成功，将对欧洲和国际金融市场产生一系列影响，对欧洲其他银行合并起到示范和推动作用，有可能促进一些欧洲大型银行达成并购交易。
被迫迎来并购潮？
继土耳其里拉崩跌导致欧洲的银行面临土耳其信用敞口风险以外，自2008金融危机之后，可能欧洲的银行业尚未完全恢复过来。几大欧盟成员国迟迟没能实施重组或处置不良贷款。
大家纷纷认为，当前是谈论这一话题的最佳时机，每个人看起来都认为欧洲需要削减一些银行。
欧洲央行目前正在牵头一项银行联盟项目，以使得欧洲臃肿的金融行业能更好的抵御冲击。
渣打银行集团总裁Jose Vinal曾向美国财经广播CNBC表示，欧洲央行作为金融监管者的任务在于加快整合速度。
在银行联盟建立起以后，很多事务将诸多改变，欧洲央行将成为欧洲地区银行业监管的主体，将采取更为强劲的措施力度。
Vinals还指出，为了能让这一联盟很好的运行，银行也跨境并购也变得十分重要，这些此前从未发生过，但某种程度而言，对于银行业发展是健康的。
荷兰合作银行首席执行官Ralph Hamers则表示，虽然欧洲地区银行业的整合会出现并购，但监管者需要进一步放宽跨境规则才能加快这一整合。
放宽后的实际利处在于成本方面，资本并不是自由移动的，流动性也不是，因此，为实现跨境并购，可能需要作出一些措施来使得这类行为更吸引人。
西班牙的银行联合机构CEO兼主席Jose Maria Roldan认为，西班牙在整合银行业的道路上走得比欧洲的其他国家更远一些。西班牙目前的银行数量从2008年的45家缩至了18家。
以欧洲央行给出的消息看，如果继续当前的形式，银行业的盈利压力将持续，这是缘于数字转换和金融科技的竞争开始崛起，而欧银货币政策常态化的路径步伐又慢于此前。
如果当前的银行无法确保有能力盈利，那么将不得不考虑并购作为一种可能性的选择。
德国高级金融监管者Felix Hufeld，Bafin的总裁，表示，事实上德国银行业已经开始整合了很多年，在25家至40或50家银行之间，由于任何事情导致破产的都在采取并购的措施。
高盛德国和奥地利区域的首席执行官Wolfgang Fink则表示，虽然欧洲地区金融行业长期整合对打造强有力的银行业是必要，但还没有许多沦落到并购这一层面，目前大部分还关注于如何改革技术推动利润和边际收益的增长上。在整合之前，上述这些都可以先考虑清楚。